炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)據(jù)金聯(lián)創(chuàng)消息，2022年3月份，天然橡膠市場趨勢偏弱，而在合成橡膠方面，地緣政治支撐原油及能化產(chǎn)品使得合成橡膠成本較高，但疫情影響部分地區(qū)的運輸與生產(chǎn)卻起到拖拽，合成橡膠月內(nèi)呈現(xiàn)寬幅區(qū)間運行。
行情回顧
天然橡膠：
數(shù)據(jù)來源：金聯(lián)創(chuàng)
3月份，天然橡膠市場趨勢偏弱。期貨方面，雖月初呈現(xiàn)弱勢，但隨著原油不斷攀升的帶動，滬膠在3月9日卻大幅攀高。然而隨著美聯(lián)儲加息25個基點，且美國商業(yè)原油庫存增長，國際油價自7年高點暴跌，滬膠也大幅回落，主力RU2205合約最低跌至13150點。下旬，原油寬幅波動、政策均支撐大宗商品，橡膠期貨有所觸底反彈，但畢竟基本面偏弱，且疫情影響制品企業(yè)運營與運輸，上行阻力卻較大，行情呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢?，F(xiàn)貨方面，月初雖有補貨并帶動交易，但是隨著期貨強勁反彈，下游采購意向卻有所減弱。步入中旬，疫情在多地反彈，封控措施加劇影響到倉儲、物流以及企業(yè)生產(chǎn)，現(xiàn)貨交易明顯減緩，且減弱的態(tài)勢維持至下旬，市場交易多為零星小單。
合成橡膠：
數(shù)據(jù)來源：金聯(lián)創(chuàng)
3月份，合成橡膠市場呈現(xiàn)寬幅區(qū)間運行。供方雖在3月2日下調(diào)合成橡膠價格，但是由于原油在美歐對俄羅斯制裁措施高于預(yù)期引發(fā)俄羅斯能源出口受限擔憂下價格探高，合成橡膠市場卻獲得支撐，降價并未能帶動市場報盤跟跌，甚至降價后出現(xiàn)買盤興趣增加。隨著原油與丁二烯探高以及滬膠偏強，中石化、中石油等企業(yè)自3月7日起連續(xù)調(diào)高合成橡膠價格，合成橡膠市場氛圍快速升溫，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)炒作，市場價格也快速提高，溢價明顯。但自中旬開始，滬膠回落、原油高位波動的影響開始顯現(xiàn)，同時疫情多地爆發(fā)對于運輸與需求也起到抑制，合成橡膠價格重心開始下移，現(xiàn)貨成交則日趨清淡。下旬，中石化、中石油等企業(yè)自3月22日突然下調(diào)丁苯橡膠價格，且疫情在華東等地區(qū)嚴重也影響到貨物發(fā)運以及交易，丁苯橡膠市場報盤受到抑制而出現(xiàn)下滑，但是畢竟原油居高，且部分丁苯橡膠裝置檢修或者限產(chǎn)的消息出現(xiàn)以及東北地區(qū)疫情影響大慶順丁運輸，同時也因為外盤價格偏高，跌勢卻未能持續(xù)，合成橡膠行情呈現(xiàn)區(qū)間運行，不過實際成交少量。
趨勢分析
(1)丁二烯：俄烏沖突帶高原油，而根據(jù)沖突進展以及談判，原油居高的情況仍將維持，由此帶動能化產(chǎn)品價格提高或限產(chǎn)，同時考慮到部分丁二烯裝置安排檢修，原料與供應(yīng)將支撐丁二烯價格維持高位運行，但是下游企業(yè)卻存在降負預(yù)期，因此高位的丁二烯受到拖累的概率增加，不排產(chǎn)其經(jīng)過高位運行后具有調(diào)整空間的可能。
(2)供應(yīng)：丁苯橡膠方面，維泰、李長榮惠州丁苯橡膠裝置在上旬經(jīng)檢修后將恢復(fù)運行，而申華化學(xué)丁苯橡膠裝置則計劃降低至二線雨欣，同時其它部分丁苯橡膠裝置負荷也會下降，丁苯橡膠產(chǎn)量將有所下滑。順丁橡膠方面，部分裝置存在不同程度的減產(chǎn)，同時也有部分裝置安排檢修，預(yù)計4月份順丁橡膠產(chǎn)量在8萬噸區(qū)間，低于3月份。
(3)需求：2月份，汽車產(chǎn)銷總體保持穩(wěn)定，同比繼續(xù)增長，但環(huán)比下滑。根據(jù)統(tǒng)計，2月份汽車產(chǎn)銷分別完成181.3萬輛和173.7萬輛，環(huán)比分別下降25.2%和31.4%，同比分別增長20.6%和18.7%。4月份，山東等地區(qū)疫情緩和與復(fù)工進程的加快有助于輪胎企業(yè)提高負荷，但是疫情畢竟仍在影響，成品與原料運輸?shù)淖璧K并未能完全消除，同時橡膠等原料高企的局面也將延續(xù)，部分輪胎企業(yè)有降低負荷的意愿，同時市場也在物流運輸壓力較大的情況下也難以釋放替換需求，4月中上旬輪胎生產(chǎn)及市場將依然承壓。中下旬，隨著疫情逐步得到控制，物流運輸逐步復(fù)蘇，輪胎生產(chǎn)與銷售有望向好。
(4)預(yù)測：
天然橡膠：海南產(chǎn)區(qū)割膠將有所延遲以及東南亞產(chǎn)區(qū)處于低產(chǎn)季從供應(yīng)面利多，同時進口貨入庫效率緩慢，供應(yīng)面對天然橡膠存在支撐。但是國內(nèi)疫情形勢嚴峻，企業(yè)訂單情況欠佳，且有消息稱部分輪胎企業(yè)在4月份存在減產(chǎn)的可能，因此需求端存在壓制。預(yù)計4月天然橡膠行情或呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢。
合成橡膠： 固然原油與丁二烯均有調(diào)整空間，但成本對于合成橡膠的支撐卻依然強勁，同時部分企業(yè)減限產(chǎn)也會支撐合成橡膠。但是就需求而言，卻存在拖累，疫情對于運輸形成制約不僅影響到輪胎消耗，而因為各地的封控，部分輪胎生產(chǎn)地區(qū)也面臨原料減少和成品運輸困難的問題，甚至有企業(yè)計劃降低負荷，因此需求方面并不甚樂觀。4月份，合成橡膠行情將呈現(xiàn)區(qū)間運行，謹防探高回落。
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